সিলিকন ভ্যালিতে এআই বিনিয়োগের উত্থান দ্রুত গতি পেয়েছে, যেখানে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ডগুলো নতুন প্রযুক্তিতে বিশাল পরিমাণ অর্থ ঢেলে দিচ্ছে। এ সময় কিছু স্টার্টআপ মাত্র কয়েক মাসে বার্ষিক পুনরাবৃত্তি আয় (ARR) এর $১০০ মিলিয়ন স্তরে পৌঁছাচ্ছে, যা বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টি আকর্ষণ করে। তবে অ্যান্ড্রেসেন হোরোইটজের জেনিফার লি এই প্রবণতাকে অতিরিক্ত উন্মাদনা হিসেবে চিহ্নিত করে সতর্কতা প্রকাশ করেছেন।
এআই বুমের আগে সিলিকন ভ্যালিতে অনুরূপ গৌরবের ঢেউ দেখা গেছে, তবে বর্তমান সময়ে ARR‑এর অতি দ্রুত বৃদ্ধি একটি অনন্য বৈশিষ্ট্য। অনেক ভিসি এখন এমন স্টার্টআপে আগ্রহ দেখায় না যেগুলো $১০০ মিলিয়ন ARR অর্জন না করে সিরিজ‑এ রাউন্ডে পৌঁছাতে পারে না। এই মানদণ্ডের ফলে প্রতিষ্ঠাতারা প্রায়ই টুইটে উচ্চ ARR সংখ্যা ঘোষণা করে বাজারের মনোযোগ আকর্ষণ করার চেষ্টা করে।
টেকক্রাঞ্চের ইকুইটি পডকাস্টে জেনিফার লি উল্লেখ করেন, “সব ARR সমান নয়, এবং সব বৃদ্ধি সমান নয়”। তিনি বলেন, ARR‑এর পেছনে থাকা চুক্তিভিত্তিক গ্রাহক ভিত্তি এবং দীর্ঘমেয়াদী আয়ের গ্যারান্টি গুরুত্বপূর্ণ, তবে অনেক প্রতিষ্ঠাতা টুইটে যে সংখ্যা শেয়ার করেন তা প্রকৃত ARR নয়, বরং “রেভিনিউ রান রেট”।
ARR মূলত চুক্তিভিত্তিক সাবস্ক্রিপশন থেকে প্রাপ্ত বার্ষিকীকৃত আয়, যা গ্রাহকের চুক্তি অনুযায়ী নিশ্চিত হয়। অন্যদিকে রেভিনিউ রান রেট হল নির্দিষ্ট সময়ের আয়কে এক বছরের সমান করে গড়া, যা চুক্তি বা পুনরাবৃত্তি নিশ্চিত করে না। এই পার্থক্যটি বিনিয়োগকারী ও বাজারের জন্য গুরুত্বপূর্ণ, কারণ ভুল ব্যাখ্যা অতিরিক্ত প্রত্যাশা তৈরি করতে পারে।
লি আরও জোর দিয়ে বলেন, উচ্চ ARR সংখ্যা প্রকাশের সময় ব্যবসার গুণগত মান, গ্রাহক ধরে রাখার ক্ষমতা এবং আয়ের স্থায়িত্বের মতো সূক্ষ্ম বিষয়গুলো প্রায়শই উপেক্ষা হয়। একটি মাসে বিক্রয় শিখরে পৌঁছানো মানে তা পরবর্তী মাসে পুনরাবৃত্তি হবে এমন নয়।
অনেক স্টার্টআপের ক্ষেত্রে, উচ্চ বিক্রয় সংখ্যা স্বল্পমেয়াদী পাইলট প্রোগ্রামের ফলাফল হতে পারে। পাইলট শেষ হলে গ্রাহক আর সাবস্ক্রিপশন চালিয়ে না গেলে, সেই আয় স্থায়ী হয় না। তাই টুইটে প্রকাশিত উচ্চ ARR সংখ্যা দীর্ঘমেয়াদী ব্যবসার স্বাস্থ্যের সঠিক সূচক নয়।
এই ধরনের ঘোষণাকে সতর্কতার সঙ্গে গ্রহণ করা উচিত। সোশ্যাল মিডিয়ায় প্রকাশিত বৃদ্ধি সংখ্যা প্রায়শই অস্থায়ী এবং সম্পূর্ণ ব্যবসার চিত্র দেয় না। বিনিয়োগকারী ও শিল্প পর্যবেক্ষকরা এখনো মূল চুক্তি, গ্রাহক রিটেনশন এবং আয়ের ধারাবাহিকতা বিশ্লেষণ করে সিদ্ধান্ত নেয়।
লি উল্লেখ করেন, এআই স্টার্টআপের দ্রুত বৃদ্ধি একটি আকর্ষণীয় বৈশিষ্ট্য হলেও, অতিরিক্ত ARR‑এর গৌরব নতুন প্রতিষ্ঠাতাদের মধ্যে অপ্রয়োজনীয় উদ্বেগ সৃষ্টি করে। তারা প্রায়ই টুইটে উচ্চ সংখ্যা দেখিয়ে নিজেকে বড় দেখাতে চায়, ফলে বাস্তবিক চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হলে হতাশা বাড়ে।
এই উদ্বেগ কমাতে, লি পরামর্শ দেন যে প্রতিষ্ঠাতারা তাদের আর্থিক মেট্রিক্সকে স্বচ্ছভাবে উপস্থাপন করা উচিত এবং শুধুমাত্র টুইটের মাধ্যমে নয়, বিস্তারিত আর্থিক প্রতিবেদন ও গ্রাহক চুক্তির মাধ্যমে বিশ্বাসযোগ্যতা তৈরি করা উচিত।
সারসংক্ষেপে, এআই ক্ষেত্রের তীব্র বিনিয়োগের পরিবেশে ARR‑এর অতিরিক্ত গৌরবের পরিবর্তে ব্যবসার গুণগত দিক, গ্রাহক ধরে রাখার ক্ষমতা এবং আয়ের স্থায়িত্বকে অগ্রাধিকার দেওয়া জরুরি। এভাবে বিনিয়োগকারী ও প্রতিষ্ঠাতারা উভয়ই দীর্ঘমেয়াদী সাফল্যের ভিত্তি গড়ে তুলতে পারবে।
