হেলসিঙ্কি’র স্লাশ সম্মেলনে ইউরোপীয় স্টার্টআপ ইকোসিস্টেমের উচ্ছ্বাস স্পষ্ট ছিল, তবে বাস্তব ডেটা দেখায় যে ২০২২‑২০২৩ সালের ভেঞ্চার ক্যাপিটাল সংকটের পরেও অঞ্চলটি সম্পূর্ণভাবে পুনরুদ্ধার হয়নি।
পিচবুকের তথ্য অনুযায়ী ২০২৫ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে ইউরোপীয় স্টার্টআপে মোট €৪৩.৭ বিলিয়ন (প্রায় $৫২.৩ বিলিয়ন) বিনিয়োগ হয়েছে, যা ৭,৭৪৩টি ডিলের মাধ্যমে সম্পন্ন হয়েছে। এই গতি নির্দেশ করে যে পুরো বছরটি ২০২৪ সালের €৬২.১ বিলিয়ন এবং ২০২৩ সালের €৬২.৩ বিলিয়ন বিনিয়োগের সমান স্তরে পৌঁছাতে পারে, তবে তা অতিক্রম করার সম্ভাবনা এখনো অনিশ্চিত।
অন্যদিকে যুক্তরাষ্ট্রের ভেঞ্চার ডিলের পরিমাণ ২০২৫ সালে ইতিমধ্যে ২০২২, ২০২৩ ও ২০২৪ সালের মোট পরিমাণকে অতিক্রম করেছে, যা ইউরোপের তুলনায় তহবিল প্রবাহের পার্থক্যকে স্পষ্ট করে।
ইউরোপীয় ভিসি ফার্মের তহবিল সংগ্রহের অবস্থা আরও উদ্বেগজনক। একই সময়ে ইউরোপীয় ভিসি ফার্মগুলো মাত্র €৮.৩ বিলিয়ন ($৯.৭ বিলিয়ন) তহবিল সংগ্রহ করেছে, যা এক দশকের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তর হিসেবে বিবেচিত।
বিশ্লেষক নাভিনা রাজন উল্লেখ করেছেন যে তহবিল সংগ্রহের পরিমাণ প্রথম নয় মাসে ৫০‑৬০ শতাংশ হ্রাস পেয়েছে। এই হ্রাসের মূল কারণ হল অভিজ্ঞ ফার্মের তুলনায় উদীয়মান ম্যানেজারদের অংশ বৃদ্ধি এবং গত বছর বন্ধ হওয়া বড় ফান্ডের পুনরায় চালু না হওয়া।
তবুও কিছু ইতিবাচক সূচক দেখা যাচ্ছে। ২০২৩ সালে যুক্তরাষ্ট্রের ভিসি ফার্মগুলো ইউরোপীয় ডিলের মাত্র ১৯ শতাংশে অংশগ্রহণ করলেও, পরের বছর থেকে তাদের অংশগ্রহণ ক্রমশ বাড়ছে। এই প্রবণতা ইউরোপীয় স্টার্টআপের জন্য অতিরিক্ত পুঁজি উৎসের সম্ভাবনা নির্দেশ করে।
ক্লার্নার সাম্প্রতিক এক্সিট এবং স্থানীয় এআই স্টার্টআপগুলোকে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীর দৃষ্টি আকর্ষণ করা আরেকটি আশাব্যঞ্জক দিক। এ ধরনের সফল এক্সিট এবং প্রযুক্তি-চালিত স্টার্টআপের উদ্ভব বাজারে নতুন উদ্যম যোগাতে পারে।
তহবিলের ঘাটতি স্টার্টআপের বৃদ্ধির গতি ধীর করতে পারে, বিশেষ করে সিরিজ‑এ ও সিরিজ‑বি পর্যায়ে। তবে বিদেশি বিনিয়োগকারীর অংশগ্রহণ বাড়লে এই ফাঁক পূরণে সহায়তা পেতে পারে এবং নতুন স্কেল‑আপের জন্য দরজা খুলে দিতে পারে।
যদি তহবিল সংগ্রহের সমস্যাটি দীর্ঘমেয়াদে অব্যাহত থাকে, তবে স্টার্টআপের এক্সিটের সংখ্যা কমে যাবে, মূল্যায়ন হ্রাস পাবে এবং উদ্ভাবনী প্রকল্পের জন্য ঝুঁকি বাড়বে। অন্যদিকে, ইউরোপীয় ভিসি ফার্মগুলো যদি নতুন সীমান্তে তহবিল সংগ্রহের কৌশল গড়ে তোলেন এবং যুক্তরাষ্ট্রের বিনিয়োগকারীর আগ্রহকে কাজে লাগান, তবে বাজারের পুনরুদ্ধার ত্বরান্বিত হতে পারে।
সারসংক্ষেপে, ইউরোপীয় স্টার্টআপ ইকোসিস্টেমের তহবিল প্রবাহে বর্তমান সংকট স্পষ্ট, তবে ক্লার্নার এক্সিট, এআই স্টার্টআপের উত্থান এবং যুক্তরাষ্ট্রের বিনিয়োগকারীর বাড়তি অংশগ্রহণ ভবিষ্যতে বাজারকে পুনরুজ্জীবিত করার সম্ভাবনা তৈরি করছে। তহবিল সংগ্রহের কাঠামো শক্তিশালী করা এবং আন্তর্জাতিক অংশীদারিত্ব বাড়ানোই আগামী বছরগুলিতে স্থিতিশীল বৃদ্ধির মূল চাবিকাঠি হবে।
