প্যারামাউন্ট স্কাইড্যান্স সোমবার ওয়ার্নার ব্রাদার্স (WBD) এর জন্য সংশোধিত নগদ প্রস্তাব প্রকাশ করেছে, যেখানে Oracle প্রতিষ্ঠাতা ল্যারি এলিসন ৪০.৪ বিলিয়ন ডলারের অচল গ্যারান্টি দিয়ে সমর্থন করবেন। এই গ্যারান্টি প্রস্তাবের ইকুইটি অর্থায়ন এবং সম্ভাব্য ক্ষতিপূরণ দাবির জন্য নিশ্চিত করা হয়েছে।
প্রেস রিলিজে উল্লেখ করা হয়েছে যে ল্যারি এলিসনের ব্যক্তিগত গ্যারান্টি পূর্বের প্রস্তাবে অন্তর্ভুক্ত ইকুইটি তহবিলের পাশাপাশি নতুন উপাদান। গ্যারান্টি অচল হওয়ায় প্যারামাউন্টের আর্থিক সক্ষমতা সম্পর্কে শেয়ারহোল্ডারদের উদ্বেগ কমবে বলে আশা করা হচ্ছে।
এই পদক্ষেপটি আসে এক সপ্তাহের মধ্যে, যখন WBD বোর্ড প্যারামাউন্টের প্রথম প্রস্তাব প্রত্যাখ্যান করে, এবং নেটফ্লিক্সের সঙ্গে পূর্বে চুক্তি করা ছিল। নেটফ্লিক্সের প্রস্তাব ৫ ডিসেম্বর ঘোষিত হয়, যেখানে স্টক ও নগদ মিশ্রণ দিয়ে প্রতি শেয়ার ২৭.৭৫ ডলার মূল্যে লেনদেনের পরিকল্পনা ছিল, মোট এন্টারপ্রাইজ ভ্যালু প্রায় ৮২.৭ বিলিয়ন ডলার।
নেটফ্লিক্সের চুক্তি সম্পন্ন হওয়ার তিন দিন পর প্যারামাউন্ট হোস্টাইল বিড উপস্থাপন করে, যা মোট ১০৮.৪ বিলিয়ন ডলার মূল্যায়ন এবং প্রতি শেয়ার ৩০ ডলার প্রস্তাব করে। বোর্ড এই প্রস্তাবকে “ভ্রান্তিকর” বলে প্রত্যাখ্যান করে, এবং প্যারামাউন্টের অর্থায়ন পরিকল্পনা সম্পর্কে শেয়ারহোল্ডারকে ভুল তথ্য দেওয়ার অভিযোগে তীব্র সমালোচনা জানায়।
বোর্ডের বিবৃতিতে জোর দেওয়া হয় যে নেটফ্লিক্সের চুক্তি একটি বাধ্যতামূলক চুক্তি, যেখানে ঋণ ও নগদ দায়িত্ব স্পষ্টভাবে নির্ধারিত, ফলে অতিরিক্ত ইকুইটি অর্থায়নের প্রয়োজন নেই। প্যারামাউন্টের প্রাথমিক প্রস্তাবে ইকুইটি তহবিলের উল্লেখ থাকলেও, গ্যারান্টি বা দৃঢ় আর্থিক ব্যাকিংয়ের অভাবকে বোর্ডের প্রধান উদ্বেগ হিসেবে চিহ্নিত করা হয়।
প্যারামাউন্টের সংশোধিত প্রস্তাব এখন সেই উদ্বেগগুলোকে সরাসরি মোকাবেলা করার লক্ষ্য রাখে। গ্যারান্টি যুক্ত হওয়ায় বোর্ডের “উন্নত প্রস্তাব” সংক্রান্ত শর্ত পূরণ হবে বলে কোম্পানি দাবি করে। এতে শেয়ারহোল্ডারদের জন্য আর্থিক নিরাপত্তা বাড়বে এবং লেনদেনের বাস্তবায়ন সম্ভাবনা বাড়বে।
অক্টোবর মাসে CNBC রিপোর্ট করেছিল যে নেটফ্লিক্সের চুক্তির আগে WBD ইতিমধ্যে প্যারামাউন্টের তিনটি ভিন্ন অধিগ্রহণ প্রস্তাব প্রত্যাখ্যান করেছে। এই ধারাবাহিক প্রত্যাখ্যান প্যারামাউন্টের জন্য একটি কঠিন বাজার পরিবেশ তৈরি করেছে, যেখানে প্রতিদ্বন্দ্বী স্ট্রিমিং প্ল্যাটফর্মের আগ্রাসী কৌশল দেখা যায়।
বাজার বিশ্লেষকরা উল্লেখ করছেন, ল্যারি এলিসনের গ্যারান্টি প্যারামাউন্টের আর্থিক অবস্থার দৃঢ়তা বাড়িয়ে তুলতে পারে, তবে নেটফ্লিক্সের সঙ্গে চুক্তি ইতিমধ্যে আইনগত ও আর্থিকভাবে দৃঢ় ভিত্তিতে স্থাপিত। উভয় প্রস্তাবের তুলনা শেয়ারহোল্ডারদের জন্য মূল্যায়নের নতুন মাত্রা যোগ করবে, বিশেষ করে ইকুইটি ও ঋণ কাঠামোর পার্থক্য বিবেচনা করে।
যদি WBD বোর্ড গ্যারান্টি সহ প্যারামাউন্টের সংশোধিত প্রস্তাব গ্রহণ করে, তবে মিডিয়া শিল্পে এক বড় পুনর্গঠন ঘটতে পারে, যেখানে স্ট্রিমিং সেবা ও ঐতিহ্যবাহী চলচ্চিত্র স্টুডিওর সংমিশ্রণ নতুন ব্যবসায়িক মডেল গড়ে তুলবে। অন্যদিকে, নেটফ্লিক্সের চুক্তি বজায় থাকলে স্ট্রিমিং বাজারে তার আধিপত্য আরও শক্তিশালী হবে।
সারসংক্ষেপে, প্যারামাউন্ট স্কাইড্যান্সের নতুন নগদ প্রস্তাব ল্যারি এলিসনের বিশাল গ্যারান্টি সহ বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি পরিবর্তন করতে পারে, তবে শেষ সিদ্ধান্ত WBD বোর্ডের চূড়ান্ত অনুমোদনের ওপর নির্ভরশীল। ভবিষ্যতে কোন দিকেই লেনদেন শেষ হবে, তা শিল্পের কাঠামো ও শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থের ওপর নির্ভর করবে।
