বিশ্বের প্রধান অর্থনীতির কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো সাম্প্রতিক সপ্তাহে নীতি দিক পরিবর্তনের স্পষ্ট ইঙ্গিত দিয়েছে। জাপানের ব্যাংক (বোয়েজ) শুক্রবার ৩০ বছরের সর্বোচ্চ স্তরে সুদের হার বাড়িয়ে, ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক (ইসিবি) আর্থিক শিথিলকরণ শেষের সূচনা জানিয়ে, আর যুক্তরাজ্যের ব্যাংক (বিওই) সংকীর্ণ ভোটে হার কমিয়েছে। এই ধারাবাহিকতা গ্লোবাল মুদ্রা নীতির দিকনির্দেশনা পুনর্গঠন করতে পারে।
বোয়েজের এই পদক্ষেপ প্রথমবারের মতো ৩০ বছরের শীর্ষে সুদের হার বাড়িয়ে, পূর্বে দীর্ঘ সময় শূন্য নিকটবর্তী হারে স্থিত ছিল। এই বৃদ্ধি মুদ্রাস্ফীতি দমন এবং দীর্ঘমেয়াদী অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা রক্ষার লক্ষ্যে নেওয়া হয়েছে।
ইসিবি একদিন আগে আর্থিক শিথিলকরণ শেষের স্পষ্ট সংকেত দিয়েছে, যা ইউরো জোনে আর সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা কমিয়ে দেয়। এই সিদ্ধান্ত ইউরোপীয় বাজারে ঋণগ্রহীতা ও বিনিয়োগকারীদের জন্য নতুন দৃষ্টিকোণ তৈরি করেছে।
বিওই সংকীর্ণ ভোটে সুদের হার কমিয়ে, কিছু বিরোধী সদস্য মূল্যস্ফীতি চাপ সম্পর্কে সতর্কতা প্রকাশ করেছে। যদিও হ্রাস ছোট, তবে এটি যুক্তরাজ্যের মুদ্রা নীতি প্রেক্ষাপটে একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তন হিসেবে বিবেচিত।
যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভের নতুন চেয়ারম্যানের দৃষ্টিভঙ্গি এখনো স্পষ্ট নয়; কিছু নীতি নির্ধারক ইতিমধ্যে অর্থনীতির অতিরিক্ত গরম হওয়ার সম্ভাবনা উল্লেখ করে, যা ভবিষ্যতে কম দোভিশ নীতি গ্রহণের ইঙ্গিত দিতে পারে।
সুইস ন্যাশনাল ব্যাংক (এসএনবি) ১১ ডিসেম্বর তার নীতি সুদের হার ০ শতাংশে অপরিবর্তিত রেখেছে, যা উন্নত বাজারের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তর। ব্যাংক যুক্তরাষ্ট্রের সুইস পণ্যের উপর শুল্ক হ্রাসের ফলে অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি উন্নত হয়েছে বলে উল্লেখ করেছে।
সুইস মুদ্রাস্ফীতি শূন্যের কাছাকাছি, শক্তিশালী ফ্রাঙ্কের ফলে আমদানি খরচ কমে গেছে, তবে সুদের হারকে ঋণাত্মক করার জন্য প্রয়োজনীয় শর্তগুলো এখনও কঠিন। অর্থনীতিবিদরা পরের বছর মৃদু মূল্যবৃদ্ধি প্রত্যাশা করছেন এবং এসএনবির ২০২৬ পর্যন্ত হারের স্থিতিশীলতা বজায় রাখার সম্ভাবনা বেশি।
কানাডার ব্যাংক (বিওসি) গত সপ্তাহে তার মূল সুদের হার ২.২৫ শতাংশে স্থির রেখেছে, যদিও এই চক্রে ২২৫ বেসিস পয়েন্ট হ্রাস করা হয়েছে। গভর্নর টিফ ম্যাকলেম উল্লেখ করেছেন, যুক্তরাষ্ট্রের বাণিজ্য নীতি পরিবর্তনের পরও কানাডার অর্থনীতি দৃঢ়ভাবে টিকে আছে।
বিওসির ভবিষ্যৎ নীতি ২০২৭ পর্যন্ত স্থিতিশীল থাকার সম্ভাবনা রয়েছে; সরকারী ব্যয় বৃদ্ধি এবং তেল রপ্তানির উত্থান তৃতীয় ত্রৈমাসিকে ২.৬ শতাংশের প্রবৃদ্ধি এবং শ্রমবাজারের শক্তি প্রদান করেছে।
সুইডেনের রিক্সব্যাঙ্ক ১৮ ডিসেম্বর সুদের হার ১.৭৫ শতাংশে অপরিবর্তিত রেখেছে, যদিও বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতি তার ২ শতাংশ লক্ষ্যকে সামান্য অতিক্রম করেছে। পূর্বে নেওয়া শিথিলকরণ নীতি এখন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি বাড়াতে সহায়তা করছে এবং বিশ্লেষকরা ২০২৬ শেষের দিকে আবার হার বাড়ানোর সম্ভাবনা দেখছেন।
নিউজিল্যান্ডের রিজার্ভ ব্যাংক নতুন গভার্নর আন্না ব্রেম্যানের নেতৃত্বে উচ্চ বেকারত্বের (নয় বছর উচ্চ) চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি। সাম্প্রতিক হার কমানোর ফলে মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্য সীমার উপরের দিকে পৌঁছেছে, ফলে অর্থবাজারে অতিরিক্ত নীতি সমন্বয়ের প্রত্যাশা বাড়ছে।
সারসংক্ষেপে, দশটি উন্নত বাজারের কেন্দ্রীয় ব্যাংক এখন হারের স্থগিত বা ধীরে ধীরে বাড়ানোর দিকে ঝুঁকছে, যা পূর্বের তীব্র হারের হ্রাস চক্রের সমাপ্তি নির্দেশ করে। মুদ্রাস্ফীতি পুনরায় তীব্র হওয়ার ঝুঁকি ও বাজারের অস্থিরতা নজরে রেখে, বিনিয়োগকারী ও নীতি নির্ধারকদের সতর্কতা অবলম্বন করা প্রয়োজন।
