ভেঞ্চার ক্যাপিটাল জগতে দীর্ঘদিনের সীড কৌশল পরিচালনা করে আসা নিকো বোনাটসোস, জেনারেল ক্যাটালিস্ট থেকে পদত্যাগের ঘোষণা দিয়েছেন। তিনি ডিকর্ডের সম্ভাব্য আইপিও এবং ১০ বিলিয়ন ডলারের মূল্যায়নযুক্ত মেরকরসহ বেশ কয়েকটি উচ্চপ্রোফাইল স্টার্টআপে বিনিয়োগের জন্য পরিচিত। পদত্যাগের পর, বোনাটসোস নতুন শুরুকারী ভেঞ্চার ফার্ম গড়ে তোলার পরিকল্পনা করছেন, যেখানে তিনি এবং তার কিছু বন্ধু একসাথে কাজ করবেন।
বোনাটসোসের জেনারেল ক্যাটালিস্টে কাজের সময়কাল কয়েক বছর ধরে সীড পর্যায়ের পোর্টফোলিও গঠন ও পরিচালনায় কেন্দ্রীভূত ছিল। ডিকর্ডের মতো প্ল্যাটফর্মের পাশাপাশি মেরকর, যার প্রতিষ্ঠাতা ব্রেনডন ফুডি কলেজ ত্যাগ করে ব্যবসা শুরু করেন, তাতে তার বিনিয়োগের ফলে ফার্মের সুনাম বাড়ে। এই সাফল্যগুলো তাকে ভেঞ্চার ইকোসিস্টেমে তরুণ উদ্যোক্তাদের সমর্থক হিসেবে চিহ্নিত করেছে।
বোনাটসোসের পদত্যাগকে পারস্পরিক সম্মতিতে শেষ হওয়া একটি সিদ্ধান্ত হিসেবে বর্ণনা করা হয়েছে। তিনি জেনারেল ক্যাটালিস্টে কাটানো সময়কে “অসাধারণ অভিজ্ঞতা” এবং “অনেক শিখন” হিসেবে উল্লেখ করেছেন। একই সময়ে, তার সহকর্মী ডিপ নিসার, কাইল ডোহার্টি এবং অ্যাডাম ভ্যালকিনেরও সাম্প্রতিক বছরগুলোতে প্রতিষ্ঠান ছেড়ে যাওয়া সংবাদ প্রকাশিত হয়েছে, যদিও তারা এই বিষয়ে মন্তব্য করেননি।
নতুন ভিসি ফার্মের নাম এখনও নির্ধারিত হয়নি এবং তহবিল সংগ্রহের প্রক্রিয়াও শুরু হয়নি। বোনাটসোস দল গঠনের ক্ষেত্রে প্রতিষ্ঠাতা ও শীর্ষ বিনিয়োগকারীদের অন্তর্ভুক্ত করার কথা বলেছেন, তবে সুনির্দিষ্ট人数 বা কাঠামো প্রকাশ করেননি। তিনি উল্লেখ করেছেন যে তিনি এমন অংশীদারদের সঙ্গে কাজ করতে চান, যারা তাদের ক্ষেত্রে “শীর্ষে” অবস্থান করে।
বোনাটসোসের বিনিয়োগ দৃষ্টিভঙ্গি কয়েকটি মূল থিমের ওপর ভিত্তি করে। প্রথমত, তিনি তরুণ প্রতিষ্ঠাতাদের সমর্থনকে অগ্রাধিকার দেবেন, যা তিনি কয়েক বছর আগে থেকেই লক্ষ্য করে আসছেন। এধরনের তরুণ উদ্যোক্তারা এআই তরঙ্গের কেন্দ্রে রয়েছে, যেমন মেরকরের ব্রেনডন ফুডি। দ্বিতীয়ত, তিনি ভোক্তা-কেন্দ্রিক ব্যবসায়িক মডেলকে “অপ্রশংসিত” বলে বিবেচনা করে, এন্টারপ্রাইজ এআই স্টার্টআপের অতিরিক্ত স্যাচুরেশনকে সমালোচনা করেছেন। এই দৃষ্টিভঙ্গি বাজারে ভোক্তা সেক্টরের জন্য নতুন তহবিল প্রবাহের সম্ভাবনা তৈরি করতে পারে।
অন্যদিকে, জেনারেল ক্যাটালিস্ট নিজেকে “ইনভেস্টমেন্ট ও ট্রান্সফরমেশন কোম্পানি” হিসেবে পুনর্গঠন করেছে। সাম্প্রতিক বছরগুলোতে তারা সম্পদ ব্যবস্থাপনা, এআই রোল-আপের জন্য প্রাইভেট ইকুইটি-স্টাইল কৌশল এবং কাস্টমার ভ্যালু ফান্ড (CVF) চালু করেছে, যা পুনরাবৃত্তি আয়ের ভিত্তিতে ডাইলিউশনবিহীন তহবিল সরবরাহ করে। এই উদ্যোগগুলো ফার্মকে ঐতিহ্যবাহী ভেঞ্চার মডেল থেকে বিচ্যুত করে নতুন আয় উৎস তৈরি করতে সহায়তা করেছে।
সীড-স্টেজে বিনিয়োগ চালিয়ে যাওয়া সত্ত্বেও, জেনারেল ক্যাটালিস্টের সাম্প্রতিক নেতৃত্বের পরিবর্তন শিল্পে একটি রূপান্তরের ইঙ্গিত দেয়। বোনাটসোসের মতো শীর্ষ সীড পার্টনারদের প্রস্থান নতুন ফান্ডের গঠন ও কৌশলগত দিকনির্দেশে পরিবর্তন আনতে পারে। একই সঙ্গে, ফার্মের নতুন ব্যবসা ইউনিটগুলো সম্ভাব্যভাবে উচ্চ-মূল্যায়ন স্টার্টআপের জন্য বিকল্প তহবিলের পথ খুলে দিতে পারে।
বাজার বিশ্লেষকরা দেখছেন যে শুরুকারী ভিসি ফার্মের উদ্ভব ভেঞ্চার ইকোসিস্টেমে তরুণ উদ্যোক্তাদের জন্য অতিরিক্ত সমর্থন সরবরাহ করবে। বিশেষ করে এআই-চালিত ভোক্তা পণ্যগুলোতে বিনিয়োগের আকর্ষণ বাড়লে, এই সেক্টরে প্রতিযোগিতা তীব্র হবে এবং তহবিলের মূল্যায়নও দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে। তবে, ভোক্তা স্টার্টআপের স্কেলিং ঝুঁকি ও বাজার গ্রহণের অনিশ্চয়তা নতুন ফার্মের জন্য চ্যালেঞ্জ হিসেবে রয়ে যাবে।
সারসংক্ষেপে, নিকো বোনাটসোসের পদত্যাগ এবং নতুন ভিসি প্রতিষ্ঠার পরিকল্পনা ভেঞ্চার ক্যাপিটালের শুরুকারী স্তরে নতুন গতিশীলতা আনবে। তার তরুণ প্রতিষ্ঠাতাদের প্রতি মনোযোগ এবং ভোক্তা-সেবা ব্যবসার ওপর জোর বাজারে নতুন প্রবণতা গড়ে তুলতে পারে, তবে একই সঙ্গে তহবিল সংগ্রহের প্রতিযোগিতা ও ঝুঁকি বাড়ার সম্ভাবনা রয়েছে। জেনারেল ক্যাটালিস্টের কাঠামোগত পরিবর্তন এবং অন্যান্য শীর্ষ পার্টনারদের প্রস্থান এই পরিবর্তনের পটভূমি গঠন করে, যা ভেঞ্চার ইন্ডাস্ট্রির ভবিষ্যৎ দিকনির্দেশকে প্রভাবিত করবে।
